Правовой статус токена в российском законодательстве
Вопрос о выпуске токенов и совершении сделок с криптовалютой является актуальным на сегодняшний день практически во всех юрисдикциях. Каждая из стран создает свои регуляторы, регламентирующие процедуры выпуска цифровых активов и использования виртуальной валюты. В Российской Федерации также большое число граждан и организаций, которые осваивают сферу криптовалюты и начинают организовывать проекты, нацеленные на выпуск токенизированных ценных бумаг. В статье мы рассмотрим, как определяется токен в соответствии с финансовым законодательством Российской федерации, а также осветим тему выпуска токенов на территории РФ.
Оглавление
Правовые регуляторы цифровых финансовых активов в Российской Федерации
На сегодняшний день законодательство РФ, регламентирующее статус виртуальной валюты, цифровых финансовых активов и порядка их выпуска состоит из нескольких нормативных правовых актов. Во-первых, следует рассматривать Федеральный закон от 02.08.2019 N 259-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации", предметом которого выступают отношения по поводу привлечения инвестиций через инвестиционные платформы и самого процесса инвестирования. Именно в этом законе дается определение так называемых утилитарных токенов, которые определяются как токенизированные цифровые права. Во-вторых, нужно учитывать положения нового, недавно вступившего в силу Федерального закона от 31.07.2020 N 259-ФЗ "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации", который несмотря на свою неполноту все-таки устанавливает статус цифровой валюты и цифровых финансовых активов, а также указывает на новых субъектов, через которых предполагается осуществление выпуска цифровых финансовых активов и, которые будут создавать некий реестр ЦФА, доступных к приобретению. В дополнение к новому ФЗ №259 от 2020 года идет Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ, который распространяет свой правовой импульс на ЦФА.
Что такое токен?
31 июля 2020 года был опубликован Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее - ФЗ №259). С 1 января 2021 года данный закон вступил в силу. Он регулирует отношения, касающиеся выпуска, во-первых, цифровых финансовых активов и, во-вторых, цифровой валюты, вводит новых субъектов в инвестиционное поле – «оператора информационной системы», и «оператора обмена цифровых финансовых активов», определяет особенности их статуса и деятельности, а также регламентирует отношения, возникающие при обороте цифровой валюты на территории РФ. Итак, согласно п. 2 ст. 1, цифровыми финансовыми активами (ЦФА) признаются цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы. Если сравнить легальное определение, данное властями РФ, с определением криптовалютного рынка, то станет ясно, что под ЦФА имеются в виду security токены. Причем положения нового закона распространяются, в первую очередь, на токены-акции и кредитные токены. То есть нынешнее законодательство определяет токены как цифровые права, удостоверяющие одно из нескольких прав, указанных ниже:
- Денежное требования;
- Право участия в капитале непубличного АО;
- Право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые указаны в решении о выпуске ЦФА;
- Возможность осуществления права по эмиссионным ценным бумагам.
Так как определение в законе дано достаточно широко, сделана специальная оговорка о том, что под сферу действия не подпадают безналичные денежные средства и бездокументарные ценные бумаги, а также доли в Обществах с ограниченной ответственностью (ООО).
В зависимости от того, какие права предоставляются по цифровому финансовому активу, токены подразделяются на утилитарные и токены-ценные бумаги. Так, утилитарный токен (utility token) представляет собой цифровой актив, который предоставляет своим владельцам право доступа к определенной платформе и возможность пользоваться ее сервисами и приобретать ее продукты. В новом законе отсутствует определение утилитарного токена, а также порядок выпуска таких токенов компаниями в качестве внутренней валюты. Если сравнивать их с токенами-ценными бумагами или, как их еще называют токенизированными акциями, (security tokens), то утилитарные токены не позволят Вам приобрести долю в компании. А токенизированные ценные бумаги предоставляют возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества и право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.
Утилитарные токены, как правило, используются в процессе первичного предложения токенов (ICO) и предоставляются группе людей в рамках определенного проекта. Владельцы таких токенов первыми получают право на использование связанных с проектом сервисов и товаров. Такой подход позволяет компаниям получать финансы и не терять собственную независимость. Однако действующий законодатель пока не предусмотрел четкий порядок выпуска утилитарных токенов компаниями.
ФЗ №259 от 2020 года теоретически урегулировал порядок выпуска токенов цифровых бумаг и ввел также новых субъектов развивающегося рынка ЦФА – оператора информационной системы, и оператора обмена цифровых финансовых активов, которые выполняют функцию контролеров процесса выпуска ЦФА. О субъектах рынка ЦФА речь пойдет в статье «Инфраструктура рынка цифровых финансовых активов».
Исходя из всего вышеизложенного, можно сделать вывод, что на данный момент финтех законодательство в РФ сделало прорыв, сформировав у граждан и юридических лиц понимание того, что все-таки понимается в РФ под токеном и какие права появляются у его приобретателя. Однако, несмотря на это законодательство имеет некоторые пробелы, например до сих пор нет понимания того, почему нельзя использовать виртуальную валюту как реальные денежные средства для оплаты товаров и услуг. Юристы A4 Law Firm мониторят ситуацию в сфере оборота токенов в РФ и всегда готовы оказать юридическую поддержку компаниям, которые планируют запустить криптопроект в РФ.
ВОПРОСЫ?